猴圣有话说

每周三，猴编都会找一篇逼格高的关于中国趋势文章在我们的 　　6月19日，香港北海集团分拆的中漆集团（）在香港召开新闻发布会开始招股，招股时间为6月19日-23日，预计本月底6月30日在香港联交所主板上市。

　　其中，在中漆集团有限公司全球发售招股说明书中，中华制漆援引弗若斯沙利文的最新研究报告，分别提到了年中国油漆及涂料制造商的市场占有率、年中国主要木器涂料制造商的市场占有率等重要数据。

　　根据弗若斯沙利文数据，中国的油漆及涂料市场分散，按年的收入计算，前十大制造商所占的市场份额不足15%，而最大制造商所占的市场份额为3.4%。中国木器涂料市场按年的收入计算，其占中国油漆及涂料市场的5.4%，较为集中，按年的收入计算，前十大制造商的合计市场份额为59.7%，最大制造商所占的市场份额为7.7%。年，向零售木器涂料市场客户出售油漆及涂料产品所得的销售额占销售木器涂料产品所得收入的27.5%。零售木器涂料产品的价格一般较工业用木器涂料产品价格为高。

油漆及涂料产品可按下游应用的分类

　　油漆及涂料产品可按下游应用分类为建筑油漆及涂料产品和工业油漆及涂料产品。目前，工业油漆及涂料产品消耗量的增速于近年较建筑油漆及涂料产品为快，原因是工业油漆及涂料产品在保护设备与机器方面有更佳的表现。

中国的油漆及涂料销售额

　　中国油漆及涂料的销售价值由年的人民币亿元增至年的人民币亿元，复合年增长率为11.6%，并预测于年达到人民币亿元，即年至年的复合年增长率为5.7%。预期在中国的增长乃因为下游行业（包括楼宇及建造、家具及汽车业）稳定增长、保护性涂料及环保涂料的应用日趋广泛以及境内生产持续扩张所致。

中国油漆及涂料产品的销量

　　中国油漆及涂料的销量由年的万吨增至年的万吨，复合年增长率为7.9%，并预期于年达到万吨，显示年至年的复合年增长率为4.4%。

　　按用途计，年中国全部油漆及涂料中有33.1%为建造市场而生产。工业油漆及涂料（包括防锈涂料、木器涂料、车用涂料、船用涂料及其他工业涂料）则占年所生产全部油漆及涂料的66.9%。

年中国按用途划分的市场规模明细

　　中国的木器涂料市场可分为两类：零售木器涂料产品及制造木器涂料产品。零售涂料出售予家居用户以作现场装修及维修之用，而制造木器涂料产品出售予木制家具厂。

　　从年至年，制造木器涂料产品的销量按8.9%的复合年增长率增长，而零售木器涂料产品的销量则按-7.0%的复合年增长率下降。制造木器涂料产品的销量预计将会增加，而零售木器涂料产品则将会继续萎缩。

　　中国零售木器涂料市场的萎缩乃由几个原因所致：(a)房地产市场疲软导致国内装饰市场对零售木器涂料产品的需求下降；(b)无漆板在自制家具中广泛应用导致对零售木器涂料产品的需求减少；(c)工厂定制家具逐渐取代自制家具，从而使木器涂料的用户从家居转移至工厂；及(d)政策限制了溶剂型涂料的发展，但溶剂型涂料仍占零售木器涂料产品的主要部分。

　　预计中国零售木器涂料产品的下降速度将会放缓，而其市场规模将保持在稳定的水平，原因是：(a)若干自制的木制家具（例如门、衣柜及橱柜）仍属首选，因为其价格较低、设计具灵活性以及适应性及质量更佳；(b)由于木器涂料公司正在采取行动培训涂漆工，并改进其涂漆技术，木器涂料较无漆板的优势将更突出，此将减少以无漆板取代自制家具的情况；及(c)水性零售木器涂料产品的渗透率日益增加将抵消政策对溶剂型涂料的负面影响。

中国木器涂料销量（年至年（预测））

　　年下半年，中国很多木器涂料制造商因主要原材料（如溶剂及二氧化钛）大幅攀升而纷纷提高产品价格，导致木器涂料的平均价格在年至年上升。由于零售木器涂料产品的比例下降，零售木器涂料产品的销售价值于年至年按-6.8%的复合年增长率下降，而制造木器涂料产品则按9.3%的复合年增长率增长。于年至年，预期零售木器涂料产品将按-0.8%的较低复合年增长率下降，而制造木器涂料产品将按4.1%的复合年增长率增长。

　　中国木器涂料的销售价值（年至年（预测））

　　在中国，以销售价值而言，溶剂型产品占年零售木器涂料市场总额约93%，而水性产品则约占7%，较年稳定增长约2%。随着公众越来越重视水性零售木器涂料在环保方面及公众健康的优点以及表现经过改良，预计水性零售木器涂料在年至年间会有快速的增长，市场渗透更广，虽则整体零售木器涂料的市场规模预期将会维持稳定。

中国零售木器涂料明细（年至年（预测））

　　在中国的前十大油漆及涂料制造商当中，有8家为外资公司。外资公司在技术与产品质量方面具有优势，其中市场份额方面，立邦油漆以3.4%的中国市场份额排第一位；其次是阿克苏诺贝尔，以3.3%的中国市场份额排第二位；第三位是PPG，中国市场份额2.5%；剩下第6-10位前十大涂料厂商分别为：巴斯夫（0.9%）、艾仕得（0.8%）、湘江涂料（0.8%）、嘉宝莉（0.8%）、威士伯-华润（0.8%）、佐敦（0.6%）及海虹老人（0.6%）。另外提到中华制漆的中国市场份额是0.2%。

中国主要油漆及涂料制造商的市场占有率（年）

　　在中国的其他行业，中国国产厂商正逐步以碾压之势，逐渐将外资品牌及其市场份额挤占得几近崩溃，而中国油漆涂料行业则与其他行业不一样，外资品牌依然十分强势，碾压中国国产涂料厂商。

　　中国的油漆和涂料市场相对分散，前十大油漆及涂料制造商当中，竟然有8家为外资公司，包括立邦、阿克苏诺贝尔、PPG、巴斯夫、艾仕得、威士伯-华润、佐敦和海虹老人；中国本土品牌仅有嘉宝莉和湘江。可见，外资公司在技术和产品质量方面具有优势。

　　中国涂料的总产值由年的亿人民币跃升至年的亿人民币，复合增长率为11.6%。有行业专家预测，到年将达到亿元，即至年的复合增长率为5.7%。

　　年，中国木器涂料市场总产值为亿元，中国木器涂料市场远较油漆及涂料市场集中。年前十大制造商的市场占有率合计为59.7%，其中，立邦油漆以7.7%的市场份额排第一位；其次是嘉宝莉，以7.3%的市场份额排第二位；第三位是巴德士，中国木器漆市场份额7.2%；第4-10位分别是威士伯-华润（7.2%）、阿克苏诺贝尔（6.2%）、展辰（5.6%）、长润发（5.2%）、君子兰（4.5%）、香港漆宝（4.5%）、大宝（4.3%）。

年中国主要木器涂料制造商的市场占有率

　　另外，“年中国主要木器涂料制造商的市场占有率”第11-20位的分别是叶氏化工（3.5%）、仕全兴（3.3%）、欧龙涂料（2.2%）、百川涂料（1.7%）、中华制漆（1.6%）、美涂士（1.2%）、三棵树（1.1%）、德家朗骆驼（1.0%）、晨阳水漆（0.9%）、湘江涂料（0.4%）。

　　从以上我们可以看到，在中国木器涂料市场竞争格局（包括家装木器漆和工业木器漆，即家具漆）中，前十大主要木器涂料制造商，外资品牌与中国本土涂料平分秋色，外资有立邦、威士伯、华润、阿克诺贝尔、长润发（隶属立邦），而中国品牌则有巴德士、展辰、君子兰、香港漆宝和大宝，也进入市场份额前十，在这一领域不甘示弱。另外在第11-20位，中国本土涂料品牌也占据大多数，外资仅有欧龙（隶属立邦）和德家朗骆驼。

　　中国主要零售木器涂料产品制造商的市场占有率（年）

　　零售木器涂料产品的价格较制造木器涂料产品价格为高。年按销量计，中国有20.4%的木器涂料产品为零售木器涂料。

　　零售木器涂料市场较木器涂料市场集中。前十大零售木器涂料生产商按销售收入计占零售木器涂料市场的61.3%，年中国主要零售木器涂料产品制造商销售总额63亿元。

（来源：中华制漆香港上市招股说明书援引的弗若斯沙利文最新研究报告）