欧洲联盟（「欧盟」）原则上同意延长英国原定须于10月31日脱欧的期限

欧盟同意延迟英国脱欧期限

欧盟原则上同意延长《里斯本条约》第50条的期限；英国原定须于年10月31日脱欧，如今得以延期。

英国可延迟至年1月31日脱欧，但假如英国首相约翰逊近期与欧盟重新磋商的脱欧协议于年12月1日或年1月1日前获得通过，则英国可提早于上述两个日期脱欧。预期欧盟领袖将于未来数日签署延期文件。根据《彭浩礼法案》规定，首相约翰逊按法例必须接受有关条款。

在此之前，尽管英国国会上周「原则上」批准脱欧协议，但却否决按照约翰逊的时间表于10月31日原定脱欧期限前通过协议。自此，约翰逊要求于12月12日举行大选，以便预留足够时间于11月6日前将协议再次提交国会通过。

于10月28日，英国国会投票否决这项建议。反之，两个反对党（自由民主党及苏格兰民族党）建议于12月9日提前大选，较约翰逊提出的更早，藉此避免约翰逊于此日期前将脱欧协议提交国会再次闯关。于执笔之时（10月28日），英国政府表示将于明日就此引入一页纸的法案。由于得到若干反对党支持，预料法案将会获得通过。

英国有可能于12月提前举行大选

下一步行动

假设英国提早举行大选，投资者将密切注意于投票日之前的民意调查。近期的民调显示首相约翰逊领导的保守党领先，而自6月起领先幅度持续扩大（图1）。

假如首相约翰逊领导的保守党在下议院取得绝对大多数议席，则会大大增加脱欧协议获通过的机会，其后英国将会进入过渡期，并于此期间与欧盟磋商未来的关系。

然而，假如形成悬峙国会（即未有政党取得整体大多数议席），所组成的政府（如有）类型将属未知之数。一旦反对党表现理想，举行第二轮公投或会成为打破僵局的出路。

假如未来数日并无触发大选，首相约翰逊或会被逼再次将脱欧协议提交国会闯关。然而，鉴于保守党没有国会的大多数议席，脱欧协议能否以政府接受的形式通过仍未可知，因为反对党可于日后的立法阶段对协议作出修订。

我们的观点

英国脱欧进程仍存在众多不明朗因素，但鉴于其相对估值，我们依然维持现有多元资产组合对英国资产类别的观点。

投资启示

英国脱欧进程仍难以预料──12月举行大选或会令前景较为明朗。目前，我们对多元资产组合中的英国资产维持现有观点，当中包括：

对英国股票持偏高比重看法，主要是我们认为其估值非常吸引

对英国政府债券持偏低比重观点，皆因我们认为相对于利率或通胀突如其来变化的相关风险而言，其回报不高。我们亦认为目前的市场定价未有考虑当局会推行财政宽松政策

我们建议继续积极管理环球多元资产组合的货币风险。

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有效期至年4月28日

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